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果然爆發(fā)！7只原油基金齊漲停，年內(nèi)最高漲近70%！巴菲特又加倉(cāng)，后市咋走？

時(shí)間 :2023-05-20 08:53:35   來(lái)源 : 互聯(lián)網(wǎng)

近期，OPEC+作出減產(chǎn)決定，疊加俄烏局勢(shì)再度加劇，支撐油價(jià)大幅走高，原油QDII基金也水漲船高。

10月10日，華寶油氣LOF、廣發(fā)石油LOF、華安石油基金LOF等7只原油QDII基金集體漲停，合計(jì)成交額約7600萬(wàn)元。消息面上，10月5日，OPEC+作出減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日的政策決定，為自2020年新冠疫情開(kāi)始以來(lái)同意大幅減產(chǎn)以來(lái)的最大力度減產(chǎn)，原油市場(chǎng)供應(yīng)吃緊。


(資料圖片)

對(duì)于原油價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，相關(guān)基金經(jīng)理表示，隨著OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)，以及三季度油價(jià)回調(diào)后全球通脹壓力緩解為央行貨幣政策提供的緩沖空間，短期油價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)較大；即使伊朗放出供給，可能會(huì)造成油價(jià)波動(dòng)，但下跌空間已經(jīng)不大，原油價(jià)格目前具有非常強(qiáng)的魯棒性。

7只原油QDII基金集體漲停

近期，OPEC+作出減產(chǎn)決定，疊加俄烏局勢(shì)再度加劇，支撐油價(jià)大幅走高。截至10月10日15時(shí)，布倫特原油期貨已經(jīng)從月初的85美元/桶大漲至97美元/桶，漲幅超14%，WTI紐約原油從80美元/桶上漲至92美元/桶，漲幅約15%，大幅領(lǐng)先其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

原油QDII基金也水漲船高，10月10日，7只原油QDII基金集體漲停。

例如，華寶油氣LOF開(kāi)盤(pán)一字漲停，當(dāng)天成交額2156萬(wàn)元，國(guó)慶期間，華寶油氣LOF標(biāo)的指數(shù)SPSIOP漲幅高達(dá)14.22%；廣發(fā)石油LOF同樣一字漲停，當(dāng)天成交額695萬(wàn)元，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，該基金今年以來(lái)的漲幅已經(jīng)近70%。

OPEC+減產(chǎn)協(xié)議可能是推動(dòng)國(guó)際油價(jià)大漲的主要因素。消息面上，10月5日，OPEC+聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)提議減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日。OPEC+的目標(biāo)是為11月和12月石油供應(yīng)制定的，產(chǎn)油國(guó)部長(zhǎng)們?cè)?0月5日晚些時(shí)候的會(huì)議上討論了上述提議，作出最終減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日的政策決定。

“這是OPEC+自2020年新冠疫情開(kāi)始時(shí)同意大幅減產(chǎn)以來(lái)的最大力度減產(chǎn)。” 華寶油氣基金經(jīng)理周晶、楊洋表示，在9月份的會(huì)議上，OPEC+已經(jīng)決定減產(chǎn)10萬(wàn)桶/天，此次10月份OPEC+再次減產(chǎn)200萬(wàn)桶/天，使得原先就偏緊的原油市場(chǎng)供應(yīng)更加吃緊；此外，OPEC+還釋放了一個(gè)非常明確的信號(hào)：就算經(jīng)濟(jì)衰退，它仍可以通過(guò)減產(chǎn)為油價(jià)托底。

原油價(jià)格目前具有非常強(qiáng)的魯棒性

OPEC+的減產(chǎn)反映出石油生產(chǎn)國(guó)們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。

今年早些時(shí)候，在俄烏沖突爆發(fā)后，布倫特原油一度飆升至每桶125美元以上，但隨著多國(guó)央行迅速收緊貨幣政策以對(duì)抗通脹，經(jīng)濟(jì)一定程度受損，疊加美元強(qiáng)勢(shì)，油價(jià)自年內(nèi)高點(diǎn)大幅回落，9月底時(shí)一度回吐2月以來(lái)的全部漲幅，跌至80美元/桶，近日，隨著OPEC+減產(chǎn)計(jì)劃的推出，布倫特原油期貨從85美元/桶大漲至97美元/桶。

對(duì)于原油價(jià)格跌宕起伏的走勢(shì)，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)QDII-LOF基金經(jīng)理葉帥表示，今年三季度以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂導(dǎo)致原油需求預(yù)期下滑；同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息打壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致道瓊斯美國(guó)石油指數(shù)出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)?！叭欢?jīng)濟(jì)衰退預(yù)期對(duì)原油需求的影響偏長(zhǎng)期，短期來(lái)看，隨著OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)，以及三季度油價(jià)回調(diào)后全球通脹壓力緩解為央行貨幣政策提供的緩沖空間，短期油價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)較大?！?葉帥總結(jié)道。

也就是說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致對(duì)原油需求預(yù)期的下滑，可以在一定程度上通過(guò)OPEC+產(chǎn)量的調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，從而使油價(jià)維持在高位。雖然OPEC+減產(chǎn)與歐美國(guó)家平抑油價(jià)的意愿背道而馳，但歐美國(guó)家干預(yù)油價(jià)的手段有限，目前國(guó)際油市上行風(fēng)險(xiǎn)明顯大于下行風(fēng)險(xiǎn)。

此外，市場(chǎng)還關(guān)注伊朗方面是否會(huì)在未來(lái)放出原油供給。周晶、楊洋認(rèn)為，短期來(lái)看，伊朗方面供給釋放的可能性越來(lái)越小，即使伊美談判成功，伊朗放出的原油供給大概在100萬(wàn)桶/天。而這個(gè)量級(jí)依然無(wú)法彌補(bǔ)美國(guó)10月份之后戰(zhàn)略儲(chǔ)備停止拋售的供給，更不用提俄羅斯年底受歐盟制裁而不得不減少的原油供給。

“因此，原油價(jià)格目前具有非常強(qiáng)的魯棒性（指系統(tǒng)在不確定性的擾動(dòng)下，具有保持某種性能不變的能力）。即使伊朗放出供給，可能會(huì)造成油價(jià)波動(dòng)，但下跌空間已經(jīng)不大，未來(lái)需要關(guān)注的是高油價(jià)是否會(huì)影響其需求而導(dǎo)致反噬而回落?！?周晶、楊洋總結(jié)道。

巴菲特加倉(cāng)3.5億美元西方石油

原油價(jià)格的堅(jiān)挺也在吸引“股神”巴菲特持續(xù)加倉(cāng)。

據(jù)9月28日美國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的一份監(jiān)管文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司在9月26日至28日之間購(gòu)買(mǎi)了599萬(wàn)股西方石油公司的股票，耗資約3.52億美元。如今，巴菲特對(duì)西方石油的持股已經(jīng)增加至20.9%。

在這些交易完成后，伯克希爾哈撒韋現(xiàn)在擁有約1.944億股西方石油股票，基于周三西方石油收盤(pán)價(jià)61.41美元計(jì)算，總價(jià)值約119億美元。

周晶、楊洋指出，對(duì)于美國(guó)油氣上游板塊而言，市場(chǎng)交易的更多是長(zhǎng)期邏輯，巴菲特是一個(gè)長(zhǎng)期投資者，所以繼續(xù)加倉(cāng)西方石油。從長(zhǎng)期來(lái)看，即使伊朗放出產(chǎn)能，全球原油的剩余機(jī)動(dòng)產(chǎn)能也已經(jīng)不多了，拜登把該想的辦法都想了一遍（從對(duì)話美國(guó)大型石油公司到拋儲(chǔ)到求沙特最后到求伊朗），最后可能也只有接受現(xiàn)實(shí)了。因此，美國(guó)油氣公司的表現(xiàn)未來(lái)或好于油價(jià)。

而對(duì)于普通投資者，葉帥建議，國(guó)際油價(jià)預(yù)計(jì)將圍繞短期中樞波動(dòng)，在此背景下，投資者可考慮通過(guò)網(wǎng)格交易法參與原油市場(chǎng)投資。所謂網(wǎng)格交易法，就是在一定時(shí)間范圍內(nèi)確定基金的價(jià)格的波動(dòng)范圍，把波動(dòng)范圍平均分割成若干等份，然后根據(jù)價(jià)格的波動(dòng)，進(jìn)行高拋低吸的波段操作。

周晶、楊洋也表示，建議在每次非結(jié)構(gòu)性變化的回調(diào)中尋找機(jī)會(huì)，但也需要做好風(fēng)險(xiǎn)管理，警惕黑天鵝事件引起的供給端結(jié)構(gòu)性變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

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